可转债投资魔法书（第2版）

　　投资大师巴菲特曾说：“投资重要的秘诀：，不要亏损；第二，永远记住点。”人们对亏损总是很厌恶的。

　　《可转债投资魔法书（第2版）》经过翔实的数据演算和层层分析，推导出“面值-高折扣法”，新增“三条安全线”策略，保证收益丰厚且风险极低！

　　《可转债投资魔法书（第2版）》给出了5+3个宝贵的可转债投资组合，信手可得，简单易行！

　　《可转债投资魔法书（第2版）》是中国股票市场上聪明的投资书！

　　《可转债投资魔法书（第2版）》百分百不亏且赚钱上不封顶！

　　《可转债投资魔法书（第2版）》教你简单投资、公式投资、自动投资、安全投资、立于不败投资！

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　　投资大的风险是不确定性，处于弱势的散户（包括所谓的大户）尤其如此。然而，中国市场有一只奇葩，观其原理，100％不会亏，股市腰斩也能收回本金，向上却近乎不封顶；查其业绩，曾经存在的58个，全部“只赚不亏”，赢利在23％~360％之间！如此极品，却长期寂寞深宫无人问，实在暴殄天物！《可转债投资魔法书（第2版）》力图为其正名，更试图让广大散户从此走出任人宰割的怪圈，这就是中国特色的投资品――可转债！
　　《可转债投资魔法书（第2版）》分别从原理、合同、博弈角度、数据、业绩出发，多方位立体地、无可争议地论证了可转债独一无二的卓越特性：下有100％保底，上不封顶。不仅如此，《可转债投资魔法书（第2版）》的更大贡献是，不但告诉读者“投资什么好”，还进一步阐述了“如何投资”。通过翔实的数据演算，层层分析，推导出了一条宝贵的可转债投资规则――“面值―高价折扣法”，新版进而提炼升华为“三条安全线”策略，虽童叟皆能行之，但收益丰厚且风险极低！有心读者会在一系列推导阅读中心旷神怡，终有恍然大悟、大道至简之感！以此为基础，《可转债投资魔法书（第2版）》进而给出了5+3个宝贵的可转债投资组合，信手可得，简单易行。

　　安道全，1997年清华大学出版社任编辑1998年水利水电出版社任策划编辑2000年《电脑爱好者杂志社》任图书部主任2003年《中国电脑教育报》任图书部主任。

前言
第1章　不识庐山真面目 身在千山万壑中——初识可转债
第1节　什么是可转债
第2节　深入浅出可转债
第3节　为什么说可转债100%能保底
第4节　为什么说可转债熊市也能赚到钱
第5节　为什么说可转债牛市不封顶
第6节　为什么说可转债是最省心、最简单的投资
第7节　为什么说可转债是中国特色最安全的投资
第8节　从可转债指数看可转债业绩——熊市跌得少，牛市涨得不慢
第9节　从兴全可转债基金看可转债投资的优秀业绩——熊市跌得很少，牛市涨得真快，最后赚得真多
第10节　到哪里买卖可转债，手续方便吗
第2章　人生转债如初见　犹抱琵琶半遮面——雾里看花透视可转债
第11节　从头到脚谈转债——可转债的四大要素
第12节　4个指标透视可转债之转股价——转债定盘星
第13节　4个指标透视可转债之向下修正转股价条款——可转债的起重机
第14节　4个指标透视可转债之强制赎回条款——可转债的玻璃天花板
第15节　4个指标透视可转债之回售条款——可转债的保护伞
第16节　解剖课：五分钟看懂一只可转债
第17节　四大要素之外的那些事儿
第3章　养在深闺人未识　天生注定是胜者——揭秘可转债
第18节　可转债的注定归宿——上涨30%以上转股
第19节　公司如何让可转债价格轻松涨到130元以上
第20节　为什么可转债最好中长期持有
第21节　巴菲特为什么喜欢可转债
第22节　你赔了，我少赚；你大赚，我多赚——憨夺型投资者在中国
第23节　“黑天鹅”不一定是坏事
第24节　跟着你，有肉吃！——可转债正股套利
第25节　精华：穿越到13年前，看可转债可以赚多少钱
第26节　为什么可转债的收益率这么恐怖
第27节　买到100元以下的可转债很难吗
第28节　为什么可转债能保底，仍然有人说亏损
第4章　可转债投资三大流派和八项注意
第29节　安全分析派：掐头去尾的忍者神龟
第30节　期权定价派：二叉树、B-S和蒙特卡洛法
第31节　规则套利派：闻风数浪十面埋伏
第32节　可转债投资的八大注意
第33节　安全投资的最大敌人：预测，预测，还是预测
第5章　最简单的投资：唾手可得的5+3个投资组合
第34节　给最简单投资者的礼物：非常5+3组合
第35节　直接复制可转债指数
第36节　可转债指数基金
第37节　王印国分析师和讯可转债公开组合
第38节　最省心的组合：面值—最高价折扣法
第39节　安道全理财师的自动投资组合
第40节　5+1：相信基金经理，直接购买可转债基金
第41节　5+2：不是可转债的可转债：兴全合润A基金
第42节　5+3：可以保本的兴全保本基金
第6章　“面值-高价折扣法”的发扬和实践：“三条安全线”
第43节　缘起：更高效率，更加实用
第44节　原理：安全第一，逐次抵抗
第45节　效果：错落有致，好整以暇
第46节　意义：高筑墙，广积粮，缓称王
第47节　实践：如何设定+当前的三条安全线
第48节　风格：安全待机法和安全长持法
第7章　《安道全周报》精华选登和投资心得
第49节　用期望值给民生可转债把把脉
第50节　“转债基本功”——计算久立转债的基本数据
第51节　可转债如何质押正回购放杠杆
第52节　转债成功的投资者要具备的数学逻辑
第53节　《学习基金好榜样》兴全可转债2014年1季度持仓分析
第54节　三大转债隐含回售年化详细算法：中海转9%+
第55节　【独家】非此即彼：股市流行庸俗归纳学
第56节　风云涤荡走巨轮：巨轮转债2的投资之路——兼谈买在山腰下的不确定幸福
第57节　用可转债来抄底：似是而非的概念
第58节　新钢不是无情物，当年亦是海上花：转债到期时间长短、优劣辩
第59节　10分钟选转债：简单的10分钟和不简单的10年
第60节　三言两语“戏评”25只可转债
第61节　可转债的钱，我们还能赚多久
第62节　我们在转债投资中所犯的错误：电力转债
第63节　这些年，我们的钱是怎么赚的
第64节　可转债的另类可能结局：何谓到期转股
第65节　回售价为什么不是可有可无的
第66节　一鱼两吃论美丰：兼谈“面值-高价折扣法”长处和不足
第67节　“没有吃到最高点！”：再谈美丰在高价折扣法下卖出的应用
第68节　预测之殇——罗斯福是如何毁掉投机之王的
第69节　海直转债“面值-高价折扣法”和博弈法短期操作路径对比
第70节　经典战例：双良转债的“危”与“机”
第71节　信仰不是问题，问题是不信(1)：和真正的价值投资者学习投资
第72节　信仰不是问题，问题是不信(2)：研究员为什么不是富翁
第73节　图解安道全表格之如何看可转债投资价值表
第74节　图解安道全表格之如何看“可转债上下空间表”
第75节　图解安道全表格之如何看“安道全可转债三条安全线表”
第76节　安道全可转债数据算法简介
第77节　可转债涨跌情况表
第78节　可转债规模/市值占比表：一张表格，阅尽可转债众生
第79节　可转债基本功：安道全税后到期收益率计算法
第80节　安全的10元胜于赌博的10000元
第81节　1年10%概率和3～5年90%概率：转债是到期近的好还是到期远的好
第82节　模糊的精确：期望值告诉你转债值多少钱
第83节　可转债超额收益何来：130元、140元不是天花板
第84节　转载：《通过正回购，杠杆买入可转债的方法》
第85节　2013年：可转债无负于投资者，投资者自负于可转债
第86节　概率的美丽与哀愁：脑袋是概率的，情绪是线性的概率是面对不确定性领域的司南。
第8章　您可以从本书得到更多
第87节　本书重点推荐的可转债投资方法和组合
第88节　本书重点推荐的可转债基金
第89节　特别奉献：《安道全理财周报》特别优惠
第90节　简单、安全、快乐的投资，Let’s go
附录A　读者热门问题答疑
附录B　价值投机者俱乐部对安道全团队的采访(节选)

　　前言
　　投资大的天敌就是不确定性，如果能够做到60%的确定性，就是强者；70%，就是王者，80%，近乎于神；90%，只见于传说。即使公认的“股神”巴菲特，也谦卑地认为自己的胜率“不过刚刚超过60%”。
　　然而中国市场上却有一个投资极品，其确定赢利的可能性近乎99%，向下100%有保底，即使股市腰斩也能拿回本金加利息(有法律和合同保护)；向上却近乎没有封顶，可以完全享受牛市带来的丰厚利润！
　　这个品种就是可转债。
　　事实上，历史上正常存在的58只可转债全部转股成功，在本书《第25节 精华：穿越到13年前，看可转债可以赚多少钱》中，假设从1998年开始，每只可转债仅简单以面值买入，无论中间涨到多高、跌到多低都视而不见，到期一律以收盘价卖出——收益率将是12年43倍！
　　极端一点，假设以复利计算，每只可转债都以面值买入，以收盘价卖出；然后以获得的所有本金+获利全部买入下一个面值100元的可转债，再全部以收盘价卖出……如此持续滚动复利投入，总收益是多少？答案是：大约5.56万亿倍。
　　为什么会这样？很简单，面值买入，根据可转债的规则已经不可能亏损；可转债转股成功，意味着上市公司好不容易超低息融资的几亿、几十亿、几百亿真金白银不需要吐出来，到期变“债主”为“股东”，这样上市公司和可转债持有人达到了双赢。
　　因此，在中国市场可转债的转股概率极高。
　　此时，请再看可转债历史收益表，完全等于做了58次“只赚不亏”的交易！想想看，如果一个投资者，能够准确地连续58次操作都能赚钱，而且赢利都在23%~360%之间，用脚后跟都能想出来，终获利必然是高耸入云了。这样的人是什么？股神，的股神！
　　可转债正是这样的一个极品，业绩看起来神奇无比，实质仅仅是因为保底的天性，在时间的催化剂下完成了58笔必胜的交易而已！就是这么简单！
　　当然，5.56万亿倍的收益仅仅存在于理论中；但是，12年43倍的收益率是可以实现的，而且可以更高！在本书中，详细讨论了几种非常简单的操作规则：面值买入—收盘价卖出法、低价买入—收盘价卖出法、面值买入—高价卖出法、面值—高价折扣法等，并且完全从实战出发给出了佳组合，同时把单利收益成功地从43倍提高到了51~57倍以上！
　　本书是上一版本的升级版，在重点阐述可转债不败原理和“面值-高价折扣法”原则后，进一步独家提炼出“三条安全线”策略，更加贴近实际操作，且简单易行，是新版对读者有诚意的献礼。
　　本书主要参与写作的人员有：李月鹏(执笔人)、莫亚柏、陈、刘爱琴、姚雯、李娟、莫亚琳、陈妤、曾旭辉、李颖、曾骥飞、谭香芬、袁洁、严军、莫菲等，特别感谢集思录周总(天书)、帅牛、暖暖的豆浆等诸同仁对低风险投资卓越无私的奉献，并感谢罗羿贾总、周到、杨云、吴安民、邹晨老师和赵隆光先生对本书的重大贡献。书中难免有疏漏之处，敬请广大读者朋友批评指正，并多多提出宝贵意见。

　　章是可转债的入门篇。
　　通过浅易明白的语言，让读者对这个特殊的投资品有个初步和感性的认识，明白其特点和形成的原因：为什么能做到“100%保底，上不封顶”。
　　本章的特色之处在于通过大量的历史数据和表格对比，清楚明白地展示了可转债强大的投资收益率，其穿越牛熊的“恐怖能力”让人印象深刻。
　　本章要点集萃
　　可转债，全称为“可转换公司债券”，是可以转换成公司股票的债券。
　　可转债具有债权和期权的双重属性。
　　“可转债……在保底的保单下，附送一张通往牛市的火车票根。请注意，不是高铁，是普快，但终点一致。在熊市里，它是火种；在牛市中，它是火焰。” “可转债，是一个可以让投资者安心睡觉的投资工具。”
　　保持股价在约定的转股价130%以上一段时间，是大概率事件，因为这样对上市公司有利。换言之，持有可转债获得30%以上的收益，可能性极大。
　　“……可转债不是一个暴利工具，但是却有可能给你带来安全的暴利。”
　　招商地产转债，高350元，收益率250%；韶钢转债，高349.99元，收益率249.99%；创业转债，高价327.99%，收益率227.99%；华电转债，高299.99元，收益率199.99%。
　　可转债历史上只有两个从未高过200元，收益率为76.67%和86%；其他都在200元以上，也就是翻番了；在250元以上的，占到一半。
　　……翻一翻历年以来可转债的历史记录，保本的概率，是百分百。
　　可转债投资基本不需要投资者预测股价和市场！
　　投资可转债，手续非常简单，门槛非常低，1000元即可起步。
　　“投资者大的风险就是：他们不明白自己买入的到底是什么。”
　　——著名投资人　吉姆·罗杰斯
　　(如果你不喜欢看定义和概念，或者对可转债一无所知，想尽快立竿见影地明白可转债的话，恭喜，请直接看“第2节：深入浅出可转债”。)
　　可转债，全名叫做“可转换公司债券”(Convertible bond；CB) ，简称“转债”或者“可转债”。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债是证券界的“蝙蝠”，既有股性又有债性，对投资者而言是保证本金的股票。
　　当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
　　可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的更权。